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贵州茅台经销商“大清洗”新营销公司有助手减少渠道沿线的混乱?

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贵州茅台经销商“大清洗”新营销公司有助手减少渠道沿线的混乱?

  

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贵州茅台经销商“大清洗” 新营销公司有助理顺渠道减少乱象?

 

  1!

  贵州茅台(600519。上海)的分销模式正在经历一场“大手术”,这可能会成为这家明星酿酒公司发展历史上非常关键的一步。

  数据显示,2018年,贵州茅台的经销商数量减少了437家。今年第一季度,贵州茅台的经销商总数迅速下降,减少了533家,占17.8%。截至2019年第一季度末,贵州茅台有2454家国内经销商。

  2019年5月5日,贵州茅台集团营销有限公司正式成立,经销商数量减少。该公司是茅台集团的全资子公司。根据茅台集团官方网站信息,营销公司的成立将补充社会渠道的优势,促进营销体系的转型。下一步,营销公司将把重点放在终端客户上,如团购和尚超。

  这种模式的调整也引起了投资者和券商的关注,他们担心贵州茅台的未来表现和股价表现。

  在这方面,贵州茅台的市场老手已经对界面新闻进行了多年的研究。

  这位资深人士表示,这将构成关联交易,公司迟早会宣布。“现在只有该集团成立了一家营销公司,它还没有说明该公司具体在做什么。上市公司不能急于发布公告。”。

  他还告诉了接口新闻!

  在二级市场,贵州茅台已连续两天下跌,并于5月7日报出每股890元。

  也是在5月7日,上海证券交易所向贵州茅台发出了一封监管信,要求贵州茅台解释最近成立的一家营销公司。

  “清洁”经销商列举问题。

  在一降一升的情况下,界面上有老茅台经销商的消息。

  什么样的经销商将被取消资格?上述经销商对界面新闻感兴趣?。

  这一声明已经得到茅台镇相关政府官员的认可,其界面新闻。

  事实上,上述信号已在2018年底贵州茅台的相关会议上连续发布。去年11月,茅台酒股份有限公司副总经理表示:茅台酱香型白酒正日益成为稀缺资源,分销权供不应求,因此2019年不会发展新的分销商。在2018年茅台经销商大会上,公司提出筹建自我管理部门和终端渠道事业部,完善终端服务体系。

  2019年,茅台将供应3.1万吨茅台,其中1.7万吨将用于与经销商签订经销合同,其余增量将用于提高直销和自营比例。在不增加现有经销商数量的背景下,上述茅台经销商有了一个接口消息。

  然而,这种做法也受到贵州茅台股票投资者的质疑。5月6日,贵州茅台的一名个人股东向上海证券交易所投诉,“贵州茅台股份有限公司涉嫌向大股东贵州茅台集团转移利益”。根据投诉信,贵州茅台集团营销有限公司为贵州茅台集团100%所有,成立贵州茅台集团营销公司的目的是出售茅台股份公司收回的476家茅台经销商的全部或大部分计划数量。

  该股东质疑:为什么卖空产品茅台不能通过茅台股份有限公司出售,而要通过茅台集团的子公司出售?当营销公司销售一些茅台时,股份公司的价格是多少?如何确定和保护中小股东的权益?

  界面新闻?。

  这也引起了投资银行的关注。5月7日上午,投资银行伯恩斯坦(Bernstein)下调了贵州茅台的评级和目标价,称由于母公司新的销售公司可能损害其收入和公司治理,贵州茅台的评级从优于市场下调至符合市场表现,目标价从1089元下调至916元,以反映治理风险的增加。

  华创证券研究报告称:贵州茅台集团营销公司的上市引起了资本市场的广泛关注。令人担忧的是,在集团营销公司100%的集团持股下,总直销股份公司是否会减少经销商去年至今年留下的茅台酒配额,这是否会导致巨额关联交易及相应的治理结构问题。

  华创证券表示:建议投资者充分理解茅台管理层在平衡多重利益方面的努力,以及协调集团产品组合营销的必要性。另一方面,茅台集团和实际控制人可以进一步了解资本市场对公司治理的关注和国有企业资本运营方式方法的创新。

  华创证券表示,不知道股份公司和集团营销公司将对接何种销量和定价,对应的关联交易金额是多少,是否会有提案在股东大会上表决,给出1000元的目标价,并维持“强力推”评级。

  新的营销公司有助手通过渠道减少混乱吗?

  对于新成立的营销公司,中国食品工业分析师朱告诉记者。

  持续的市场行为会改变茅台的营销模式吗?朱告诉接口的消息?。

  经销商混乱。2018年6月,贵州省纪委发出微信号,原茅台集团党委委员、原茅台酒股份有限公司副总经理兼财务总监谭鼎华涉嫌严重违纪,接受组织审查。其中,2006年至2015年,谭鼎华利用其担任茅台集团党委委员、贵州茅台股份有限公司副总经理的职务,协助10多家公司成为茅台集团的经销商和供应商,并获得3460多万元的财产和200克金条。

  在2018年经销商大会上,茅台集团党委书记、董事长、贵州茅台董事长李保芳指出,茅台面临新的任务,主要是营销体系的合理化和完善,100多家经销商将被取消资格。在未来一段时间内,茅台将不会增加任何新的专卖店、特约经销商或总经销。同时,茅台将重点拓展直销渠道,推进营销扁平化。

  在茅台集团营销公司成立之前,贵州茅台不仅建立了天猫旗舰店,还在2017年9月建立了茅台云业务平台。当时,2800多家经销商被严格要求开设茅台尚云,超过30%的未执行合约是通过该平台出售的。平台交易量未达到30%的交易商将按同样比例扣除2018年的合约计划。

  然而,5月7日,接口新闻。

  贵州茅台的财务报告中多次出现“以区域销售为主体,公司直销为辅”的销售模式,直销力度将继续加大。

  3月28日晚,贵州茅台发布了2018年度报告。当年,贵州茅台实现营业收入736.39亿元,同比增长26.49%;上市公司股东应占净利润达到352.04亿元,同比增长30%;经营活动净现金流量413.85亿元,同比增长86.82%。

  2018年,贵州茅台实现了每股28元的基本盈利,比2017年增长了30%。现金分红方面,贵州茅台计划每10股派发现金分红145.39元,现金分红总额为182.64亿元(含税)。报告期内,公司完成茅台及系列酒类产品70200吨,同比增长10.08%。其中,茅台基酒产量4.97万吨,同比增长15.98%;系列葡萄酒产量为2.05万吨,同比下降1.98%。主营业务产品方面,茅台实现收入654.874亿元,营业收入同比增长24.99%,毛利率达到93.74%,毛利率同比增长0.92%;系列酒实现收入80.77亿元,毛利率达到71.05%,毛利率同比增长8.3%。

  今年一季度,贵州茅台实现营业总收入224.81亿元,同比增长22.21%,其母公司净利润112.21亿元,同比增长31.91%。天丰证券的研究报告显示,在产品方面,茅台实现收入194.98亿元,增长23.68%。主要是因为非标准产品的增加导致了吨价的上涨;该系列葡萄酒收入达到21.32亿元,同比增长26.30%,并继续保持高增长态势。渠道方面,直销渠道实现收入10.92亿元,批发渠道实现收入205.38亿元,直销占收入的5%。报告期内经销商数量减少533家,主要是因为公司清理和淘汰了部分酱香型系列葡萄酒经销商,以优化营销布局,增强经销商整体实力。

  东兴证券研究报告称:2019年第一季度,贵州茅台减少了533家经销商,减幅为17.8%,其中茅台和酱香系列酒经销商分别减少了39家和494家。一方面,渠道改革有利于进一步优化营销渠道,为低利润或低亏损的经销商保价。另一方面,增加直销的比例有利于提高吨酒的价格。回收的销售额分两部分使用:一部分用于增加直销渠道的比例。在2018年大幅“裁员”约437名天妃酒类经销商后,公司在第一季度恢复了39名普通天妃茅台经销商,并恢复了约700吨配额,以扩大直销渠道的比例。

  东兴证券预计,由于2019年政策的影响,经销商系统将下降10%,直销比例将增加3倍,达到20%左右(18年直销收入比例为5.94%),收入将增加100亿元(直销渠道为1499元,高于出厂价969元)。

  根据市场调查反馈,第一季度市场严重短缺。据估计,2019年第一季度的实际出货量仅为约8000吨,同比增长5%。一季度,直销渠道收入10.92亿元,同比下降21.6%,直销收入占比从去年同期的8.0%下降到5.0%。如果将2018年第四季度+2019年第一季度合并,直销渠道收入为15.97亿元,同比下降56.1%,直销收入占比下降7.2%。

  值得注意的是,在减少经销商数量后,贵州茅台今年第一季度的直销收入比例不但没有增加,反而有所下降。

  由于茅台市场供需严重失衡,价格始终处于上行周期。茅台的批发价从年初的1700-1780元/瓶上升到目前的1900元/瓶左右。前述研究茅台多年的市场老手表示,最近茅台减少经销商的力度超出想象,这也导致市场对茅台的需求吃紧。“据我们所知,有些地方有2300个,基本上达到了2012年的最高水平。”。

  在5月7日发布的监管函中,上海证券交易所要求贵州茅台解释其是否计划直接出售上市公司的茅台配额,以及控股股东设立营销公司并完全控制该公司时,是否可能形成大量关联交易。此外,该公司的定期报告显示,该公司的营销网络布局正在进行调整,经销商数量已经减少。贵州茅台还需要说明上市公司营销渠道建设的具体规划安排,以及控股股东设立营销公司与前述“营销体系调整”的关系。

  此外,上海证券交易所要求贵州茅台区分集团营销渠道、公司自有直销渠道和经销商渠道等。,并说明公司计划在未来一年推出茅台的各种销售渠道。并说明是否有可能增加与集团营销公司的关联交易,以及相应的决策程序和信息披露义务。

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