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低价陷阱不能跳!-在ST控制的背后-揭开面值退市的四个面具

作者:龙头股票配资网
来源:http://www.21560.net
日期:2020-09-18 11:32
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低价陷阱不能跳!-在ST控制的背后-揭开面值退市的四个面具

  

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低价陷阱跳不得!*ST大控背后:揭开面值退市四大面具

 

  前一天,董事长还在领先,他想大幅增持。结果,他会加入退市的行列,甚至连“吃瓜的人”都忍不住大吃一顿。

  没有悬念,*ST大控今天继续下跌,其股价收于0.71元。截至今日,该股已连续18个交易日收于1元以下。即使在接下来两个交易日的每日涨停之后,该股的收盘价也无法收回1元。*ST大控将成为a股第五只“面值退市”股票。

  《今日股票市场行情网》记者注意到,随着ST Control的退市,a股“面值退市”的浪潮已经到来。

  对“面值退市”股票的仔细研究表明,这些公司的基本面非常差,为了避免退市,所有公司都尽了最大努力,有些失败了,有些暂时“自救”成功了。

  a股“面值退市”上升。

  在a股中,退市总是一个小概率事件。数据显示,沪深两市平均每年有4家公司退市,但自去年以来,市场退市监管得到加强,2018年a股退市公司数量有所增加。在退市类型中,“面值退市”是近两年出现的一种新类型。

  洪钟股票(000979)去年开始因跌破面值而退市。

  去年10月18日,洪钟股票(000979)收于0.74元,连续第20个交易日低于1元。根据《深圳证券交易所上市规则》第14.4.11条,自10月19日开市以来,该公司股票已停牌。去年11月8日,深圳证券交易所发布公告。根据《上市规则》的规定和上市委员会的审核意见,深交所作出终止洪钟上市的决定(000979)。这也使得洪钟股份有限公司(000979)成为首个因股价持续低于面值而被迫终止上市的a股公司。

  《今日股市行情网》记者注意到,今年下半年以来,a股市场上出现了一股又一股“面值退市”的股票,“面值退市”的浪潮已经初具规模。

  8月19日晚,深圳证券交易所宣布*ST Eagles终止上市,公司正式成为a股市场第二只“面值退市”股票。公司于8月27日进入退市交易期;9月4日,*ST华新(000765)宣布,深圳证券交易所决定终止*ST华新(000765)股票上市,自2019年9月12日起进入退市期;9月11日,*圣尹姬还触及了“面值退市”的规定,等待交易所在15个交易日内就是否终止该公司股票上市做出决定。

  *ST大控今天继续下跌。截至目前,该股已连续18个交易日以低于1元的价格收盘。即使在接下来两个交易日的每日涨停之后,该股的收盘价也无法收回1元。*圣大控制注定会成为a股第五只“面值退市”的股票。

  因此,a股市场可能同时出现五家公司,这将创造一个历史记录。

  与此同时,记者注意到,截至9月17日收盘,除了面值已被确定退市的股票外,a股市场仍有4家上市公司股价低于1元人民币:ST Op *、ST申城*、ST华业和ST巨擘。这四家上市公司距离触及“面值退市”的红线只有一步之遥。

  数据还显示,截至今日收盘,a股市场仍有47家上市公司股价在1元至2元之间。虽然这些企业退市的高风险程度不及1元以下的股票,但它们也属于退市风险较高的品种。

  富力达基金投资总监范继浩表示,“面值退市”股票数量的增加是a股市场逐渐成熟的必然结果,市场对公司运营的反应是,公司股价因业绩突出、经营良好而跌破面值,而业绩亏损、经营困难的企业股价则逐渐下跌,从而跌破面值。随着注册制度的推进和以“面值退市”股票为代表的退市机制的逐步完善,a股市场格局正在发生重大变化。未来,上市公司优胜劣汰可能成为常态,越来越多的好公司将留在市场,而差公司的股价将逐渐下跌甚至退出市场。股市也会有更多的投资价值,这值得投资者长期关注a股市场的这一巨大变化。

  “退市的股票越来越多,低价的股票越来越多。在我看来,这是资本市场生态环境逐步改善的反映。每年,从美国股市退市的股票都比上市的多,优胜劣汰继续推高指数,导致长期牛市,并培育机构投资者和价值投资体系。在a股市场,垃圾股在前几年很受欢迎,低质量的公司挤着头上市赚钱,好坏参半。这导致该指数长时间没有上涨。市场热衷于对题材进行投机,对低价进行投机,对垃圾股票进行投机。进出是新陈代谢的基本条件。只有建立退出机制,股票市场才能健康发展,价值投资和长期投资制度才能为投资者所追求。”深圳厚石天成投资有限公司总经理侯告诉记者。

  “面值退市”股票的四个面具。

  目前,已经“按票面价值退市”并将“按票面价值退市”的股票包括洪钟退休、雄鹰退休、华新退休、圣尹姬和圣大控制。

  从基本面来看,这些公司基本上有很多共性,如业绩大幅下滑、债务违约、年报出具非标准审计意见、被证监会调查等,基本上可以被视为“面值退市”股票的四大面具。

  像圣尹姬这样的典型城市,近年来财政状况不佳。其中,在经历了2018年的巨额年度亏损后,2019年的年中报告仍呈现亏损状态,从公司收入和净利润的同比表现来看,分别同比下降84.68%和523.90%。从圣尹姬2018年的财务报告来看,会计师事务所已经出具了不能发表意见的审计报告。

  此外,*圣大控制近年来一直遇到问题。从2015年到2016年,该公司连续两年亏损,并被中国证监会警告存在退市风险。2017年,该公司因涉嫌虚假陈述被投资者起诉。2018年,该公司遭受了15.65亿元的巨额亏损,并被一家拒绝发表意见的会计师事务所出具了审计报告。今年5月底,该公司还因涉嫌违反信息披露法律法规而受到中国证监会的调查。

  *多次濒临退市的圣华业,去年9月也因应收账款逾期发生合同欺诈,涉及金额总计101.89亿元,直接导致公司现有应收账款部分或全部无法收回的风险。该公司去年亏损64.38亿元归其母公司所有的净利润,今年上半年亏损27.35亿元。

  有趣的是,记者注意到,面对退市,为了保护空壳,许多公司都尽了最大努力,比如用肉还债、拯救白衣骑士、出售房屋和增持股份。

  9月11日,*ST Grand Control宣布,董事长林大光基于对公司未来可持续发展的信心和对公司长期投资价值的认可,同时增强了投资者信心,维护了中小投资者利益,计划通过上海证券交易所证券交易系统允许的方式增持公司股份,公司股份增持金额不低于5000万元,但不超过2亿元。至于配资安排,公告称,“自有资金或自配资金。林大光在深圳前海拥有多处房产,并将通过出售部分房产和抵押贷款筹配资金增持股份。”不幸的是,市场和投资者没有购买它。9月12日,*ST Control继续下跌,该公司将成为第五只“面值退市”的股票。

  此前,在股价连续14个交易日跌破1元后,*ST华新(000765)于8月8日晚发布资产重组计划提振股价,但重组最终夭折。此后,该公司的股价数次下跌,成为“面值退市”的股票。

  然而,一些公司已经成功地在短时间内“自救”。

  * 8月22日ST华业收盘价为0.97元,截至9月12日,*ST华业股价连续16个交易日低于1元。随后,9月15日晚,*圣华业宣布,为支持公司债务重组,增加公司可持续经营资产,公司实际控制人周、西藏同意向公司无偿注入重庆思雅医药50%的股权,其余50%股权由公司与金融债权人共同建立的有限合伙平台接收。

  9月16日,*圣华业收于1元,在连续16个交易日跌破1元后,又回到1元。短期而言,*圣华业赢得了20个交易日的喘息时间,但长期而言,很难说该公司是否真的能转危为安。

  低价陷阱。

  正因为在众多濒临“面值退市”的股票中,有些公司能够成功“自救”,而这些股票一般价格较低,市值较小。因此,市场上的许多投资者都沉迷于此类股票的投机,并对低价股票有着特殊的偏好。记者周围的朋友们都忍不住冲了进来,这背后的想法是基于投机、重组和投机。

  对此,资深市场投资者郭士亮分析称,“面值退市”的出现将在一定程度上改变投资者的交易策略和盈利模式。根据过去投资者的选股思路,他们热衷于投资低价股票。或许,从投资者的角度来看,股价越低,上市公司的投资风险就越低,未来可以获得的投资回报就越高。然而,随着“面值退市”等交易规则的出现,低价股票的投资逻辑将发生巨大变化。如果投资低价股票稍有不慎,很可能会成为投资雷区,直接影响投资者的财富。

  富力达基金投资总监范继浩在接受《今日股市网》记者采访时表示,对于普通投资者来说,有必要改变以往的投资理念和方法。过去,由于a股上市公司稀缺,很少有股票被摘牌。即使上市公司出现运营等问题,它们的股价也会大幅下跌,它们会通过重组和借壳上市而起死回生。现在,随着制度的完善和上市公司的增加,上市公司不再稀缺,但是业绩优秀的好公司却稀缺。因此,建议普通投资者关注以行业领军企业为代表的业绩优异的上市公司。另一方面,普通投资者应该对上市公司进行科学、全面的评价。低价并不意味着公司的估值低,也不意味着未来会有大的增长。有必要根据公司的整体经营状况全面衡量公司的价值,远离市场投机。

  “对投资者来说,他们应该熟悉交易规则,远离低价股,尤其是垃圾低价股。然而,对于证券市场的管理,他们也需要充分的指导,以加强投资者教育。对于触及“面值退市”的上市公司,当交易所决定终止上市时,投资者需要及时止损,不要抱有太多幻想。此外,有必要改进集体诉讼,提高投资者索赔的效率,简化先决条件,并提高投资者索赔的速度。对于中介机构来说,仍然有必要加强勤奋和勤勉。对于重大违法退市,要优先设立补偿基金。”郭士亮告诉记者。

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