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上海证券交易所头版-股市运行的有利因素没有改变

作者:龙头股票配资网
来源:http://www.21560.net
日期:2020-09-12 23:34
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上海证券交易所头版-股市运行的有利因素没有改变

  

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上证报头版:股市运行的有利因素并未改变

 

  ——记者马景宇?。

  受多种因素影响,a股市场昨日经历了一场“情绪宣泄”式的暴跌。上证综合指数日跌幅达到3.78%,两市1000多只股票下跌,市场日交易量创下近三个月新高。昨日的市场波动具有明显的恐慌性抛售特征。外部市场的影响和一些不确定因素引起的担忧是投资者大举抛售的重要原因。

  股票市场是一个充满期待和信心的市场。虽然沪深两市股指昨日大幅下跌,但理性分析显示,支撑市场运行基础的三大有利因素,包括宏观经济持续发展、保持稳定的同时取得进步、流动性合理稳定、市场运行基础体系日益坚实,并未改变。

  同时,随着近年来各项基础制度建设的不断深入,金融去杠杆化和金融风险防范工作越来越有效,中国市场应对和抵御外部干扰的能力也在不断增强。成交量的大幅下降反映了市场短期内的悲观情绪,但在情绪宣泄之后,投资者也应该理性看待市场的跌宕起伏,客观认识影响市场运行的短期和长期因素。

  保持稳定的同时促进经济发展的有利因素没有改变。

  宏观经济是股市走势的基础。目前,中国经济总体稳定,稳中求进的发展趋势持续,作为经济晴雨表的上市公司业绩持续改善。决定股市长期运行的有利经济基本面没有改变。

  统计显示,2017年沪深两市上市公司营业收入同比增长18.80%,增速比上年加快10.12个百分点;净利润同比增长19.10%,增速比上年提高11.65个百分点。同时,新经济和新动能继续积累,战略性新兴产业上市公司净利润同比增长21.80%。

  近年来经济运行的基本情况表明,中国宏观经济的稳定性日益增强。5月份公布的最新经济表现指数进一步证明了这一点。5月,规模以上工业增加值增长6.8%,同比增长0.3个百分点;服务业生产指数同比增长8.1%,比上个月快0.1个百分点。

  与此同时,消费在刺激经济增长方面发挥着越来越重要的作用。近年来,消费对经济增长的贡献一直稳定在60%左右。虽然总体投资增速有所下降,但投资结构不断优化,实体经济投资呈现稳定迹象。经济对贸易的依赖从2006年的64%下降到去年的33%,低于42%的世界平均水平。今年,中国的消费增长率一直保持稳定。国家统计局、商务部和其他部委一再表示,下半年国内消费将继续稳步增长。

  去年,中国国内生产总值增长6.9%,不仅远远高于欧美、日本等发达经济体,还超过了其他金砖国家,成为全球发展的“火车头”。国家统计局新闻发言人毛胜勇最近表示,中国经济有条件在下半年保持较好的增长态势,对全年经济增长6.5%左右充满信心。业内专家也普遍认为,中国经济潜力大、弹性强,中长期将保持平稳健康增长的良好态势。

  保持合理流动性水平的有利因素没有改变。

  金融市场的流动性是影响股票市场交易活动的重要因素之一。中国人民银行实行稳健的中性货币政策,及时调整和完善宏观审慎政策,加强预调、微调和预期管理。金融市场的流动性一直保持在合理水平,这一有利因素在未来还会继续。

  今年以来,中国人民银行的货币操作灵活性较去年有所提高,体现了对资本的关怀态度。一方面,央行通过运用反向回购、中期贷款和长期贷款等工具,为市场提供不同时期的流动性。另一方面,降低一些金融机构的存款准备金率以取代多边基金增加了银行体系中资金的稳定性;我们实施了普惠金融RRR减排目标,投放资金4000多亿元。

  总体而言,稳健中性的货币政策取得良好效果,银行体系流动性合理稳定,货币信贷和社会融资规模适度扩大,市场利率基本稳定,社会融资综合成本稳步下降,金融支持实体经济相对稳定,对服务实体经济、防范和控制金融风险发挥了重要作用。

  昨日,中国人民银行主要负责人在接受《上海证券报》采访时表示,将前瞻性地做好政策储备,综合运用各种货币政策工具,保持合理稳定的流动性。同时,我们应该把握结构性去杠杆化的力度和节奏,保持无系统性金融风险的底线。

  中国人民银行相关负责人近日在接受媒体采访时也表示,将密切关注国际国内经济金融走势,实施稳健中性的货币政策,加强形势预判和预调微调,加强监管政策协调,把握政策力度和节奏,加大对小微企业等实体经济的支持力度。 完善货币政策和宏观审慎政策的双支柱监管框架,积极有效应对可能出现的外部冲击,稳定市场预期,保持金融市场平稳运行。

  持续巩固市场体系的有利因素没有改变。

  近年来,金融资本市场一系列基本制度的完善和一系列改革开放措施的逐步实施,使市场运行的内在基础更加坚实。

  去年以来,a股市场保持新股发行正常化,严格控制审查,防止“病入膏肓”,加大对新经济企业的支持力度;采取措施规范再融资和并购,加快退市制度建设,打击市场混乱;出台新的减持规定,规范大股东减持行为,督促上市公司增加分红;加快多层次资本市场体系建设,完善新三板市场各项制度机制...基础市场体系进一步完善,各市场主体日益成熟,无疑进一步夯实了市场长期稳定运行的基础。

  在此基础上,中国资本市场的改革开放进程日益加快,市场已经进入高水平双向开放的快车道。目前,沪港通运行平稳,QFII和RQFII制度日趋完善,外资控制的合资券商、基金和期货公司的大门逐步打开。自6月份以来,a股已被纳入摩根士丹利资本国际指数,a股也逐渐被纳入全球投资者的“购物车”。

  通过积极开放资本市场,引进海外竞争对手,支持国内机构走向世界,优化多层次资本市场体系和结构,引进和培育多元化市场主体,资本市场抵御风险的能力不断提高。

  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新认为,前期对金融市场和股票市场的强力监管,对优化市场生态起到了很好的作用,不仅有助于降低市场风险水平,也有助于市场长期稳定、健康发展。金融市场的杠杆水平逐渐下降,这也相应提高了金融市场抵御风险的能力,这对防范外部冲击非常有利。

  专家和市场机构普遍认为,目前股市自身的盈利水平和估值已经相对配资,a股已经逐步进入价值投资范围。事实上,近年来,a股市场一直受到海外基金的青睐。19日之前,沪港通已连续18个交易日保持北行资本净流入。其中,6月4日沪深两市北行资本单日净流入高达60.32亿元,创下5月以来单日净流入新高。截至昨日收盘,6月份北行资本净流入总额为304亿元人民币。

  海通证券表示,a股的走弱并非出于基本面因素。目前,所有a股的市盈率分别为16.1倍和1.7倍,略低于上证综指2638点的水平。海通证券认为,a股市场中期仍处于底部阶段,但短期内投资者不必恐慌,股市自身的利润和估值已经相当。

  中银国际证券也认为,a股整体估值合理,市场主要基础指标估值处于历史平均水平,市场估值远低于业绩预期增长率,估值不再是市场运行的主要矛盾。

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